SK하이닉스 주가 전망 및 실적 분석[Feat. 반도체 슈퍼 사이클]

 

SK하이닉스 주가 전망 및 실적 분석[Feat. 반도체 슈퍼 사이클]

 

 SK하이닉스는 국내 반도체 대표 기업으로서 DRAM, 낸드플래쉬, MCP와 같은 메모리 반도체에서 강점을 가지고 있는 기업입니다. 얼마 전 인텔의 NAND 사업부를 인수함으로서 세계 NAND 시장점유율이 5위에서 2위로 단순에 도약하였는데요, 이러한 적극적인 투자와 반도체 슈퍼 사이클 기대 등으로 올 해 더 큰 성장을 보여줄 것으로 전망되고 있습니다. 그래서 오늘은 SK하이닉스 종목의 실적 및 주가 전망에 대해 분석해 보았습니다. 

 

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1. 시가총액 현황

 SK하이닉스의 시가총액은 86조 2,683억원으로 국내에서 삼성전자 다음으로 많은 시가총액을 가지고 있습니다. 추후 주식으로 전환될 수 있는 회사채(CB/BW)는 없는 것으로 확인되며, 총 발행 주식수는 약 7만 2천 800만주입니다.  

 

2. 매출 현황

 반도체 슈퍼 사이클이었던 2018년 가장 높은 영업이익을 보인 이후 2019년에는 반도체 불황으로 인해 영업이익이 가장 낮은 결과를 보였습니다. 이후 해당 시점을 저점으로 영업이익은 다시 상승할 것으로 기대되고 있으며 올 해 다시 반도체 슈퍼사이클이 올 것으로 전망되면서 영업이익도 작년대비 큰 폭의 상승을 전망하고 있습니다. 분기별로도 2019년 12월 이후 매 분기 영업이익이 상승할 것으로 전망되고 있습니다. 다만, 2020년 4분기~2021년 1분기에는 다소 주춤할 수도 있을 것으로 예상되고 있는데요, 만약 영업이익의 감소로 주가도 일시적으로 떨어지는 경향을 보인다면 또 한번의 매수 기회가 될 수 있지 않을까 예상해 봅니다. 

 

3. ROE/EPS/PER/PBR

 2020년부터 실적이 개선되면서 ROE/EPS도 이전 대비 꾸준히 상승할 것으로 예상되고 있으며, PER나 PBR도 2020년 이후 이전보다 점차 개선될 것으로 예상되고 있습니다.

 

 

4. 안정성

 부채 비율은 100% 이하, 당좌 비율은 100% 전후, 유보율 1,287~1,350%로 비교적 안정적인 재무 상태를 보이고 있습니다. 다만 인텔의 NAND 사업부 인수로 약 10조를 투자하였는데요, 이 중 80%를 2021년 말에 지불할 예정인 만큼 해당 이슈로 인해 재무 현황도 달라 질 수 있는 점 참고 바랍니다.  

 

5. 배당률

 SK하이닉스 배당률은 약 1% 전후로 주당 1,000원 정도 배당을 주고 있습니다. 점차 업황이 좋아지면서 배당률도 상승할 것으로 예상하고는 있는데요, 사실상 하이닉스는 배당보다는 주가 상승을 주 목적으로 투자하시는 것이 더 마음 편하실 것 같습니다.  

 

 

6. 기대주가

 기대주가는 최근 3년/최근 5분기 영업이익과 주가 추이를 통해 시장에서 부여한 멀티플을 고려하여 산출해 보았으며 약 84,301원~206,696원 정도로 예상됩니다. 

 분기별로 봤을 때는 2020년 4분기에 높은 멀티플을 받으면서 2021년 1분기에는 멀티플 감소와 함께 현재 주가보다는 다소 감소할 수도 있지 않을까 예상되었습니다. 반면, 연간으로 봤을 때는 작년대비 영업이익의 많은 성장과 함께 주가도 더 큰 폭으로 오를 수 있을 것으로 예상되었는데요, 따라서 단기적으로는 주가가 감소할 수 있으나 장기적으로는 우상향 추세가 이어질 수 있지 않을까 예상해 봅니다. (기대주가는 기존 시장에서 받았었던 멀티플을 고려하여 산출한 수치로 참고용으로만 확인 부탁 드립니다.)

 

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 오늘은 반도체 슈퍼 사이클에 따른 수혜주인 SK하이닉스에 대해 알아보았습니다. 2018년 이후 한 동안은 정체되어 있던 종목이지만 다시 반도체 슈퍼 사이클이 예상되는 만큼 한 단계 더 큰 도약을 할 수 있지 않을까 기대가 됩니다. 다만, 언제나 그렇듯 주식 시장은 내일 또 어떻게 달라질지 그 누구도 예측할 수 없는 만큼 꾸준한 스터디와 모니터링을 통해 적절히 대응해 나가시길 바라겠습니다. 감사합니다.

 

* 해당 내용은 종목 이해를 위한 포스팅으로 종목 추천이 아닌 점 꼭 참고 바랍니다.