현대위아 주가 전망 및 실적 분석(ver. 22년 1분기)

 

현대위아 주가 전망 및 실적 분석(ver. 22년 1분기)

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 주요 재무정보 

 

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 ■ 시가총액 

 금일 기준 현대위아의 시가총액은 2조 2,300억 원으로 코스피 141위에 해당하는 시가총액을 보이고 있습니다. 총 발행 주식수는 27,195,083주이며 추후 주식으로 전환될 수 있는 전환사채(CB) 및 신주인수권부사채(BW)는 없습니다.

 

 ■ 매출현황 

 현대위아는 지난해 매출 7조 5,689억 원, 영업이익 1,457억 원, 당기순이익 1,086억 원을 보일 것으로 예상되고 있으며, 2022년에도 매출 8조 2,875억 원, 영업이익 2,626억 원, 당기순이익 1,997억 원을 보이면서 전년 대비 큰 폭의 실적 개선이 기대되고 있습니다.

 

 분기별로는 지난 분기(21.Q4) 매출 1조 9,662억 원, 영업이익 421억 원, 당기순이익 303억 원을 보일 것으로 예상되고 있으며, 이번 분기((22.Q1)에는 매출 1조 9,200억 원, 영업이익 505억 원, 당기순이익 301억 원을 보일 것으로 예상되고 있습니다.

 

 지난 분기 챠량 부문에서 완성차 생산 차질로 모듈과 부품 매출이 감소했고, 기계부문에서 원자재와 운반비가 상승함에 따라 컨센서스 대비해 다소 아쉬운 실적을 보였었는데요, 4분기부터 완성차 가동률 개선으로 차량 부문 수익성이 개선될 것으로 예상되고 있으며 기계 부분도 당분간 원자재와 운반비 영향이 이어질 수 있겠으나 전년 동기 기저효과로 적자폭은 축소될 것으로 전망되고 있습니다.

 

 ■ ROE/PER 

 현대위아의 ROE는 지난 해 3.74%, PER은 18.93배를 보일 것으로 예상되고 있으며, 올해는 ROE 6.24%, PER은 10.88배를 보일 것으로 예상되고 있습니다. 전년대비 ROE 및 PER이 개선될 것으로 예상되는 점은 매우 긍정적으로 보입니다.

 

 ■ 안정성 

 최근 분기 기준 부채비율은 110.24%, 당좌비율은 168.28%, 유보율은 2,325%를 보이고 있습니다. 부채비율은 100% 이하, 당좌비율(현금성 자산 비율)은 100% 이상, 유보율(여유 자금)은 높을수록 좋은 수치로 볼 수 있는데요, 현대위아의 부채비율이 높은 것은 다소 아쉽지만 비교적 전반적인 재무구조는 안정적으로 보입니다.

 

 ■ 배당금 

 현대위아의 이번 배당금은 750원, 시가배당률은 약 0.91%로 예상되고 있습니다. 배당률이 비교적 높지는 않지만 그래도 소소한 배당 수익도 같이 기대해볼 수는 있을 것 같습니다. 

 

 

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 기대주가 

 

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 ■ 시장 멀티플 반영 기대주가 

 그 동안 현대위아가 받아왔던 시장 멀티플(누적 평균치)을 반영해 봤을 때의 기대주가는 약 121,619원(Q1) / 129,755원(2022년) 정도로 나타나고 있습니다.

 

※ 시장 멀티플의 기대주가는 최근 4년/최근 4분기 영업이익과 기존 시장에서 인정받았었던 멀티플을 고려하여 산출하였습니다.

※ 연간 주가는 내년 실적을 기반으로, 분기별 주가는 6개월 이후 실적까지 고려하여 산출하였습니다.

 

 ■ 연간/분기별 기대주가 구간 

 조금 더 객관적인 주가 현황 파악을 위해 연간/분기별로 그동안 시장에서 받았던 저평가 구간(기대↓/관심↓/악재)과 고평가 구간(기대↑/관심↑/호재)의 멀티플을 참고하여 기대주가를 산출해보았습니다.

 

 연간으로는 낮게는 8.27에서 높게는 18.96 이상 멀티플을 받아왔으며, 분기별로는 낮게는 11.97에서 높게는 17.98 이상 멀티플을 받아왔는데요, 이 수치를 고려하여 구간별 멀티플을 적용해 본 결과 기대주가 구간은 아래와 같습니다.

 

 

 산출된 기대주가를 참고해봤을 때 현대위아의 현재 주가는 저평가 구간보다도 낮은 위치에 있는 것으로 보입니다.

 

 지난 해 차량용 반도체의 부족으로 인해 완성차 생산 차질, 부품 공급 부족에 따른 기계 부문 가동률 하락 등의 사유로 현대위아의 주가가 많이 하락한 것으로 보이는데요, 내년에는 차량용 반도체 수급 차질 영향 완화와 러시아 관련 일회성 비용 기저효과로 인한 자동차 부문 이익률 개선으로 주가도 다시 반등할 여력이 있지 않을까 생각됩니다.

 

 이에, 만약 제가 이미 현대위아에 투자를 하고 있는 상황이라면 조금 더 장기적인 관점에서 인내가 필요할 것 같으며, 만약 현대위아에 신규 진입을 고려하는 경우라면 차트상 지지 부근에서(1차 79,000~80,000 원 / 2차 75,000~76,000 원 / 3차 70,000~71,000 원) 분할 매수해 볼 수 있지 않을까 생각됩니다.

 

※ 기대 주가 구간은 시장에서 받아왔던 저평가/고평가 멀티플을 보수적으로 고려하여 산출하였습니다.

※ 연간 기대 주가는 내년 실적을 기반으로, 분기별 기대주가는 6개월 이후 실적까지 고려하여 산출하였습니다.

※ 기대 주가는 예상 실적을 기반으로 한 전망치로 추후 달성 실적 및 컨센서스 변화에 따라 달라질 수 있습니다.

 

 

 지금까지 현대위아의 예상 실적을 토대로 앞으로의 주가에 대해 전망해보았습니다. 오늘도 많이 부족한 인사이트지만 긴 글 읽어 주셔서 감사드리고요, 앞으로 더 꾸준히 성투하시길 바라겠습니다. 감사합니다.

 

 

* 해당 내용은 종목 이해를 위한 포스팅으로 종목 추천이 아닌 점 꼭 참고 바랍니다.