서울반도체 주가 전망 및 실적 분석 (ver.21년 3분기)

서울반도체 주가 전망 및 실적 분석 (ver.21년 3분기)

 

 

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주요 재무정보

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 ■ 시가총액 

서울반도체 시가총액

 금일 기준 서울반도체의 시가총액은 8,629억 원으로 코스닥 84위에 해당하는 시가총액을 보이고 있습니다. 총 발행 주식수는 58,305,400주이며 추후 주식으로 전환될 수 있는 전환사채(CB) 및 신주인수권부사채(BW)는 없습니다.

 

 

 ■ 매출현황 

서울반도체 연간 매출 현황

 서울반도체은 이번 해 매출 1조 3,505억 원, 영업이익 965억 원, 당기순이익 770억 원을 보일 것으로 예상되고 있습니다. 2019년을 저점으로 매년 실적이 개선되고 있으며, 특히 올해 큰 폭의 성장을 보여줄 것으로 기대되고 있습니다.

 

서울반도체 분기별 매출현황

 분기별로는 이번 분기 매출 3,534억원, 영업이익 277억 원, 당기순이익 166억 원을 보일 것으로 예상되고 있습니다. 최근 3분기 잠점 매출이 3,402억 원으로 발표되면서 컨센서스보다는 소폭 낮은 매출액을 보였는데요, 그럼에도 불구하고 2분기에 이어 3분기에도 역대 최대 분기 매출을 경신하면서 안정적인 실적 추이를 보이고 있습니다. 

 

 

 ■ ROE/PER  

서울반도체 ROE/PER

 서울반도체의 ROE은 이번 해 8.18%, PER은 14.74배를 보일 것으로 예상되고 있습니다. 전년대비 ROE 및 PER가 크게 개선될 것으로 예상됨에 따라 긍정적으로 보여집니다. 

 

 

 ■ 안정성  

서울반도체 부채비율/당좌비율/유보율

 최근 분기 기준 부채비율은 78.55%, 당좌비율은 97.82%, 유보율은 2,466%를 보이고 있습니다. 부채비율은 100% 이하, 당좌비율(현금성 자산 비율)은 100% 이상, 유보율(여유 자금)은 높을수록 좋은 수치로 볼 수 있는데요, 서울반도체는 당좌비율이 소폭 낮아지고 있는 것은 다소 아쉽게 느껴지지만 이외로는 안정적으로 보입니다.

 

 

 

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기대 주가

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 ■ 시장 멀티플 반영 기대주가  

서울반도체 시장 멀티플 반영 기대주가

 그동안 서울반도체가 받아왔던 시장 멀티플을 반영해 봤을 때의 기대주 가는 약 20,938원(Q3) ~ 25,201원(2021년) 정도로 나타나고 있습니다.

 

※ 시장 멀티플의 기대주 가는 최근 3년/최근 4분기 영업이익과 기존 시장에서 인정 받았었던 멀티플을 고려하여 산출하였습니다.

※ 연간 주가는 내년 실적을 기반으로, 분기별 주가는 6개월 이후 실적까지 고려하여 산출하였습니다.

 

 

 ■ 고평가/저평가 멀티플 반영 기대주가  

 개인적으로 기대주가는 시장 멀티플과 더불어 해당 종목의 모멘텀이나 해당 산업의 멀티플 등을 고려한 기대 멀티플(개인 주관)을 반영하여 산출했었는데요,

 

조금 더 객관적인 기대주가 산출을 위해 그동안 시장에서 받았던 저평가 구간(기대↓/관심↓/악재)과 고평가 구간(기대↑/관심↑/호재)과 멀티플을 고려하여 기대주가를 산출해보았습니다.

 

 서울반도체의 경우, 낮게는 12에서 높게는 22까지 멀티플을 받아왔는데요, 최근 추이를 고려하여 저평가 구간의 멀티플은 10으로 고평가 구간의 멀티플은 12.5로 적용해 본 결과 기대주 가는 아래와 같습니다.

 

서울반도체 연간 기대주가

 

서울반도체 분기별 기대주가

 

※ 기대 멀티플은 시장 멀티플과 더불어 제 개인적인 주관에 따라 부여한 수치로 본인의 전망에 따라 가감하여 참고가 필요합니다.

※ 연간 기대 주가는 내년 실적을 기반으로, 분기별 기대주가는 6개월 이후 실적까지 고려하여 산출하였습니다. 

※ 기대 주가는 예상 실적을 기반으로 한 전망치로 추후 달성 실적 및 컨센서스 변화에 따라 달라질 수 있습니다.

 

 

서울반도체 일봉차트

 산출된 기대주가를 참고해봤을 때 서울반도체의 현재 주가는 저평가 구간보다도 많이 낮은 위치에 있는 것으로 보이는데요, 아무래도 최근 전체 주식 시장의 조정과 더불어 OLED와의 경쟁에 따른 미니 LED 시장에 대한 우려까지 이어지면서 단기적으로 주가가 많이 떨어진 것으로 보여집니다. 다만, 미니LED 시장은 매년 커질 것으로 예상되고 있고, 무엇보다 매 분기 안정적인 실적을 보여주고 있는 만큼 조금 더 장기적인 관점에서 본다면 다시 주가가 이전만큼 회복될 수 있지 않을까 생각됩니다.

 

 오늘은 서울반도체의 기대 실적을 토대로 앞으로의 주가에 대해 전망해보았습니다. 오늘도 많이 부족한 인사이트지만 긴 글 읽어 주셔서 감사드리고요, 앞으로 더 꾸준히 성투하시길 바라겠습니다. 감사합니다.

 

* 해당 내용은 종목 이해를 위한 포스팅으로 종목 추천이 아닌 점 꼭 참고 바랍니다.