삼성SDI 주가 전망 및 실적 분석_2차전지 관련주

 

삼성SDI 주가 전망 및 실적 분석_2차전지 관련주

 

"자동차용 2차전지 및 ESS 수요는 중장기적으로 긍정적일 것" - SK증권

 

"전기차 판매 확대와 글로벌 업체들의 전기차 및 배터리 사업 관심에 시장 프리미엄이 높아졌다." - 삼성증권

 

"전 사업부 전방 산업 호조 지속으로 전 사업부의 이익 시장 예상치를 상회할 것" - 미래에셋대우

 

 

 최근 삼성증권 및 SK증권, 미래에셋대우에서는 삼성SDI에 대해 위와 같이 긍정적인 내용의 종목 리포트를 발표하였는데요, 위와 같은 내용과 더불어 투자의견도 '매수'로 유지하고 목표주가를 삼성증권 90만원(이전 60만원), SK증권 87만원(이전 70만원), 미래에셋대우 95만원(이전 69만원)으로 상향 조정하였습니다. 이러한 기대에 부응하듯 삼성SDI도 최근 신고가를 갈아치우면서 주가가 급상승한 추이를 보이고 있는데요, 그래서 오늘은 삼성SDI가 이러한 호재들과 함께 실적 상승도 함께 이어질 수 있을지 재무재표 중심으로 분석해 보았습니다. 

 

1. 시가총액 현황

 금일 종가 기준 삼성SDI의 시가총액은 51조 2,296억원으로 국내 8위에 해당하는 시가총액을 보이고 있습니다. 총 발행 주식수는 68,764,530주이며 추후 주식으로 전환될 수 있는 회사채(CB/BW)는 없는 것으로 확인됩니다.

 

2. 매출 현황

 2016년 영업이익은 적자를 기록하였으나 이후 점차 실적이 개선되면서 2020년부터는 본격적인 상승세를 보일 것으로 예상되고 있습니다. 분기별로는 2020년 4분기에 가장 높은 영업이익을 보일 것으로 예상되나 2021년 상반기에는 다소 주춤할 수도 있을 것으로 보여지는데요, 그래도 전년도 동기간 대비해서는 상승된 수치로 이전 분기들보다는 전체적으로 안정적인 영업이익 추이를 보일 것으로 기대되고 있습니다.

 

3. ROE/EPS/PER/PBR

 2020년 이후 ROE는 4.64~8.38%, EPS는 8,318~17,187원으로 이전 대비 상승된 수치를 보일 것으로 예상되고 있습니다. 다만, PER는 51.56~43.00%, PBR도 3.57~3.28배로 상승할 것으로 보여지는데요, 성장주인만큼 고PER/고PBR을 어느정도 감안해야하겠지만 장기적으로는 계속해서 개선되는 추이를 보이는지 모니터링이 필요할 것 같습니다.

 

4. 안정성

 부채 비율은 50~60%대로 안정적인 비중을 보이고 있으나 당좌비율은 70~90%대로 현금성 자산을 많이 보유하고 있지는 않은 것으로 보여집니다. 다만, 유보율은 3,300%대로 여유 자금을 넉넉히 보유하고 있기 때문에 재무상 크게 문제되는 부분은 없는 것 같습니다.

 

5. 배당률

 삼성SDI의 최근 배당률은 약 0.42~0.14%이며 주당 1,000원의 배당을 주고 있습니다. 주가 대비해서는 아직 매우 미비한 배당률로 사실상 삼성SDI는 배당보다는 주가 상승에 따른 차익을 주 목적으로 투자하시는 것이 마음 편하실 것 같습니다.

 

6. 기대주가

기대주가는 최근 3년/최근 5분기 영업이익과 주가 추이를 통해 시장에서 부여한 멀티플을 고려하여 산출해 보았으며 약 525,497원~776,803원 정도로 예상됩니다.  연간으로 봤을 때는 작년 대비 영업이익이 크게 상승하면서 주가도 아직 더 오를 수 있을 것으로 예상되었는데요, 반면, 분기별로 봤을 때는 2021년 1분기 영업이익이 직전 분기보다는 감소할 것으로 예상되면서 주가도 다소 감소할 수 있을 것으로 예측되었습니다. 따라서 단기적으로 주가가 떨어질 경우 추가적인 매수 기회가 될 수 있을 것 같은데요, 다만 최근 주가가 여러 재료들로 인해 단기간에 급상승한 추이를 보이고 있는 만큼 조금은 더 신중하게 접근하시는 것을 추천 드립니다.

 

 

※ 기대주가는 기존 시장에서 받았었던 멀티플을 동일하게 받았을 때를 기준으로 산출한 수치로 참고용으로만 확인 부탁 드립니다. 
※ 멀티플은 시장에서 통용되는 개념보다는 영업이익/시가총액을 가지고 각 시기별로 산출한 수치입니다. 따라서 절대적인 수치보다는 이전대비 상대적인 수치로 참고 바랍니다.

 

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 오늘은 삼성SDI의 주가 전망 및 실적에 대해 분석해보았습니다. 2차 전지 산업이 아직 본격적인 궤도에 오른 것은 아니지만 산업의 성장 가시성이 높아지면서 주가에도 이미 이러한 기대감들이 반영되고 있는 것 같습니다. 2차 전지 산업의 경우 삼성SDI와 더불어 LG화학, SK이노베이션 등 국내 3사가 세계적인 시장에서 주도적인 역활을 하고 있는 만큼 꾸준히 관심을 가져보시는 것도 좋을 것 같습니다.

 

* 해당 내용은 종목 이해를 위한 포스팅으로 종목 추천이 아닌 점 꼭 참고 바랍니다.