KT&G 주가 및 배당금 전망_배당주 투자

 

KT&G 주가 및 배당금 전망_배당주 투자

 

 

 KT&G는 홍삼/식음료/의약품/무역업 등 다양한 사업을 영위하고 있지만 역시 무엇보다 담배 제조 및 판매를 하는 기업으로서 잘 알려져 있습니다. 특히, 최근 국내 궐련 담배 시장 호조와 더불어 수출 국가도 100개국을 돌파하면서 또 한번 창사 이래 최대 매출을 달성할 수 있을 것이라고 전망되고 있는데요, KT&G는 본래 높은 시가 배당률로 인해 배당주로서의 매력이 컸던 종목이었으나 이제는 해외 시장 진출에 따른 수출이 본격화되면서 성장성까지도 기대가 되고 있습니다.

 

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1. 시가총액 현황

 현재 기준 KT&G의 시가총액은 11조 2,168억원으로 코스피 31위에 해당하는 시가총액을 보이고 있습니다. 총 발행 주식수는 137,292,497주이며 추후 주식으로 전환될 수 있는 회사채(CB/BW)는 없는 것으로 확인됩니다.

 

2. 매출 현황

 매출/영업이익/당기순이익은 2019년 가장 낮은 결과를 보였었으나, 2019년부터 실적이 개선되면서 매년 다시 상승하는 추세를 보이고 있습니다.

 분기별로도 실적이 꾸준히 상승하면서 지난 2020년 3분기에는 역대 최대 매출 및 영업이익을 기록했었는데요, 이번 2020년 4분기~2021년 1분기에는 전년도 동기간 대비해서는 상승할 것으로 예상되나 직전 분기보다는 다소 감소할 수 있을 것으로 전망되고 있습니다.

 

3. ROE/EPS/PER/PBR

 2020년 이후 ROE는 약 12.18~11.96%로 큰 변화는 없을 것으로 보여지나 EPS는 7,859원에서 8,622원까지 상승할 것으로 예측되고 있습니다.

 PER 및 PBR은 꾸준히 감소하는 추이를 보이고 있으며 앞으로도 매년 개선될 것으로 보여지는데요, 예상대로 매년 수치가 개선될 경우 KT&G의 투자 가치는 앞으로 더 좋아질 것으로 기대해 볼 수 있을 것 같습니다.

 

4. 안정성

 부채 비율은 23%대로 안정적인 비중을 보이고 있습니다. 당좌비율도 분기 147.87% / 연간 170.21%로 현금성 자산을 많이 보유하고 있는 것으로 확인되며, 유보율도 분기 883% / 연간 851%대로 전반적으로 안정적인 재무상태를 보이고 있습니다.

 

5. 배당률

 KT&G는 배당주로서의 매력도 큰 종목으로 2020년 예상 시가 배당률은 약 5.70%이며 주당 4,653원 정도의 배당을 줄 것으로 예상되고 있습니다. 시가총액이 큰 종목중에서는 비교적 시가 배당률도 높은 종목으로 안정적으로 배당을 받기 위해 많이들 투자하고 계신 종목 중 하나라고 보시면 될 것 같습니다.

 

 

6. 기대주가

 기대주가는 최근 3년 / 최근 4분기 영업이익과 주가 추이를 통해 시장에서 부여한 멀티플을 고려하여 산출해 보았으며 약 81,582원~101,324원 정도로 예상됩니다. 

 분기별로 봤을 때는 2021년 1분기에는 직전 분기보다는 멀티플이 낮아지면서 현재 주가보다는 약간은 낮은 금액으로 예측되었는데요, 아무래도 배당의 장점이 있는 만큼 4분기 대비해서는 1분기의 주가가 다소 떨어지는 영향이 있는 것 같습니다.

 

 반면, 연간으로 봤을 때는 작년 대비 영업이익이 상승하면서 주가도 101,324원까지 아직 더 오를 수 있을 것으로 예상되었는데요, 다만, 최근 3년간 KT&G는 영업이익이 상승했음에도 불구하고 시장에서 멀티플을 적게 받으면서 주가는 계속 감소하고 있다는 점도 고려가 필요할 것 같습니다.

 

 이는 아무래도 다른 은행주와 같이 가치투자에는 바람직하나 성장세가 보이지 않아 비교적 시장에서 외면 아닌 외면을 받아온 것으로 예상되는데요,  최근 해외 수출에 따른 성장세도 기대되는 만큼 앞으로 얼마나 시장에 다른 모습으로 보여줄 수 있을지에 따라 주가 향방도 달라질 수 있을 것 같습니다. 

※ 기대주가는 기존 시장에서 받았었던 멀티플을 동일하게 받았을 때를 기준으로 산출한 수치로 참고용으로만 확인 부탁 드립니다. 
※ 멀티플은 시장에서 통용되는 개념보다는 영업이익/시가총액을 가지고 각 시기별로 산출한 수치입니다. 따라서 절대적인 수치보다는 이전대비 상대적인 수치로 참고 바랍니다.

 

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 오늘은 국내 담배 산업의 유일무이 업체 KT&G에 대해 전망해보았습니다. 배당 매력이 큰 기업일수록 배당락 이후 주가가 떨어지는 경향이 있는데요, 반대로 생각하면 이 시기가 연말을 위해 주식을 모아가야 하는 시기가 될 수도 있지 않을까 생각됩니다. 다만, 주가가 떨어지면 배당금의 가치도 떨어질 수 있을 만큼 주가도 같이 오를 수 있을지 충분한 고민이 필요할 것 같습니다.

 

* 해당 내용은 종목 이해를 위한 포스팅으로 종목 추천이 아닌 점 꼭 참고 바랍니다.