셀트리온 주가 전망 및 실적 분석 (ver.21년 4분기)

 

셀트리온 주가 전망 및 실적 분석(ver. 21년 4분기)

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 주요 재무정보 

 

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 ■ 시가총액 

 금일 기준 셀트리온의 시가총액은 28조 4,171억 원으로 코스피 12위에 해당하는 시가총액을 보이고 있습니다. 총 발행 주식수는 137,947,128주이며 추후 주식으로 전환될 수 있는 전환사채(CB) 및 신주인수권부사채(BW)는 없습니다.

 

 ■ 매출현황 

 셀트리온은 이번 해 매출 1조 8,223억 원, 영업이익 7,290억 원, 당기순이익 6,187억 원을 보일 것으로 예상되고 있습니다.

 

 올해는 작년 대비 큰 성장세를 보이지는 못했으나 순이익이 증가한 것은 긍정적으로 보이며, 내년 실적이 큰 폭으로 상승할 것으로 예상됨에 따라 오히려 앞으로의 실적이 더 기대가 되는 것 같습니다.

 

 분기별로는 이번 분기 매출 5,326억 원, 영업이익 1,941억 원, 당기순이익 1,515억 원을 보일 것으로 예상되고 있습니다.

 

 3분기 실적이 컨센서스 대비해 하회하면서 전년 대비 3분기 연속 저조한 실적을 기록했는데요, 4분기에는 램시마SC, 유플라이마 판매계획 증가 및 코로나19 진단키트 매출도 본격적으로 반영되면서 실적 개선이 예상되고 있습니다.

 

 ■ ROE/PER 

 셀트리온의 ROE는 이번 해 17.07%, PER은 45.39배를 보일 것으로 예상되고 있습니다. 분기별로 봤을 때 ROE가 다소 낮아지고 있는 점은 아쉽지만 PER이 꾸준히 개선되고 있는 점은 긍정적으로 보입니다. 

 

 

 

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 기대주가 

 

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 ■ 시장 멀티플 반영 기대주가 

 그 동안 셀트리온이 받아왔던 시장 멀티플(누적 평균치)을 반영해 봤을 때의 기대주가는 약 302,795원(Q4) / 403,188원(2021년) 정도로 나타나고 있습니다.

 

※ 시장 멀티플의 기대주가는 최근 3년/최근 4분기 영업이익과 기존 시장에서 인정받았었던 멀티플을 고려하여 산출하였습니다.

※ 연간 주가는 내년 실적을 기반으로, 분기별 주가는 6개월 이후 실적까지 고려하여 산출하였습니다.

 

 ■ 연간/분기별 기대주가 구간 

 조금 더 객관적인 주가 현황 파악을 위해 연간/분기별로 그동안 시장에서 받았던 저평가 구간(기대↓/관심↓/악재)과 고평가 구간(기대↑/관심↑/호재)의 멀티플을 참고하여 기대주가를 산출해보았습니다.

 

 연간으로는 낮게는 34.30에서 높게는 70.00 이상 멀티플을 받아왔으며, 분기별로는 낮게는 49.55에서 높게는 60.00 이상 멀티플을 받아왔는데요, 이 수치를 고려하여 구간별 멀티플을 적용해 본 결과 기대주가는 아래와 같습니다.

 

 산출된 기대주가를 참고해봤을 때 셀트리온의 현재 주가는 저평가 구간보다도 아래에 있는 것으로 보이는데요, 아무래도 올해 셀트리온의 실적이 기대보다 못 미치기도 했고 전반적으로 바이오 업종에 대한 투자 심리도 많이 위축되어 있다 보니 이런 요인들이 주가에도 많이 반영된 것이 아닌가 생각됩니다. 다만, 2018년 대비 올해 실적이 2배 이상 높을 것으로 예상되는데도 불구하고 시가총액이 그 때나 지금이나 비슷하다는 점은 다소 의아한 부분입니다. 

 

※ 기대 주가 구간은 시장에서 받아왔던 저평가/고평가 멀티플을 보수적으로 고려하여 산출하였습니다.

※ 연간 기대 주가는 내년 실적을 기반으로, 분기별 기대주가는 6개월 이후 실적까지 고려하여 산출하였습니다.

※ 기대 주가는 예상 실적을 기반으로 한 전망치로 추후 달성 실적 및 컨센서스 변화에 따라 달라질 수 있습니다.

 

 지금까지 셀트리온의 예상 실적을 토대로 앞으로의 주가에 대해 전망해보았습니다. 오늘도 많이 부족한 인사이트지만 긴 글 읽어 주셔서 감사드리고요, 앞으로 더 꾸준히 성투하시길 바라겠습니다. 감사합니다.

 

 

* 해당 내용은 종목 이해를 위한 포스팅으로 종목 추천이 아닌 점 꼭 참고 바랍니다.